沃尔玛Q4财报将成通胀“风向标” 物价上涨后美国人恐采取“樱桃采摘”式购物

沃尔玛周四（2月17日）将公布2021年第四季度财报，这家零售巨头财报因可能成为通胀的风向标而被密切关注。投资者希望通过销售数据，来寻找有关价格上涨是否让消费者感到不安的线索。因为沃尔玛是普通消费者最常购物的地方。Jefferies的零售分析师Steph Wissink说：“通货膨胀对消费者行为的影响，包括消费前景是否健康，沃尔玛的声音都更有分量。”

在大流行和刺激措施推动的消费狂潮之后，通货膨胀迅速上升，引发了人们对这对美国人的消费习惯的质疑。根据美国劳工部统计的数据，12月份消费者价格指数同比上涨7%，创下近40年来最快涨幅。

包括百事可乐、好时、可口可乐和宝洁在内的主要消费品公司已经将成本上涨转嫁给了客户，这些公司大多认为品牌忠诚度可以使销售保持强劲。

“樱桃采摘”式购物

然而， Wissink表示，市场大背景正在发生变化，随着价格不断地上涨，消费者在打开钱包之前可能会开始三思而后行。根据沃尔玛2021财年前9个月的销售数据，受通货膨胀影响最大的食品占其在美国净销售额的近60%。分析师对通货膨胀是否会损害沃尔玛Q4的销售额以及利润率的看法不一。

Wissink表示，尽管消费者可能会减少购买量，她对该公司的股票依然给予买入评级，目标价为184美元，比股票目前的交易价格高出约37%。根据Refinitiv的数据，这也高于分析师平均目标价165.44美元。Truist Securities的零售分析师Scot Ciccarelli表示，感到价格压力的沃尔玛顾客，可能转向Aldi或Dollar General等店以寻求更低的价格。他说，这意味着面临消费者整体支出的回落，沃尔玛也必须要面临竞争。他对该公司的评级为中性，目标价为153美元。

沃尔玛首席执行官Doug McMillon曾表示，公司可以利用通货膨胀作为竞争优势。沃尔玛将通过自行消化一些不断上涨的运输、劳动力和材料成本，而不是以提价的形式转嫁这些成本给消费者，从而击败竞争对手并赢得市场份额。

市场研究公司IRI战略分析总裁Krishnakumar Davey表示，购物者已经注意到价格上涨并开始在其中一些方面进行调整。根据该公司1月初对900多名消费者的调查表明，超过90%的消费者表示他们对食品价格上涨感到担忧或极度担忧。根据调查，67%的中低收入消费者和大约一半的高收入消费者表示，由于杂货价格上涨，他们正在改变购物选择。近一半的低收入和中等收入消费者表示他们正在寻求更多的购买途径，其中三分之一的人表示他们正在减少非必需品的购买。Davey说，在大流行期间，为了减少Covid-19的感染，消费者通常整合了商店行程，大多到一家店买全所有商品。在接下来的时间，零售商可能会看到“樱桃采摘”式购物现象出现，就是购物者会根据牛奶、鸡蛋和肉类等主要生活必须品价格的高低而前往不同的商店购物。