做好心理准备:利率上升的速度可能比我们想象的还要快、还要高!
本月早些时候，当加拿大央行两年来首次上调基准利率时，它向借款人发出了一个明确的信息：即低息贷款的时代即将结束。
尽管经济学家预计，该银行今年将逐步加息六次左右，但越来越多的人认为，该银行可能需要开始采取比预期更快、更大幅度的行动来遏制通胀，目前的通胀水平已经达到一代人以来的最高水平。
被称为掉期的投资定价表明，该银行很有可能在 4 月份的会议上将利率上调 0.5 个百分点，将基准利率提高至 1%。
在中央银行，谨慎是一种美德，因此他们倾向于以 25 个百分点的增量或一次 25 个百分点的幅度缓慢上下波动。每次上调0.5个百分点表明，央行可能认为有必要采取更激进的行动。
央行的副行长本周在旧金山的一次演讲中说了同样的话，他在货币政策会议上告诉与会者，家庭债务的上升“令人担忧”，该银行“准备采取有力行动”以确保通胀不会运行太热太久。
“我预计，加息的速度和幅度...... 在我们的下一个决定中积极参与讨论，”Sharon Kozicki 说。
多少和多快
对于美国银行的经济学家卡洛斯·卡皮斯特兰Carlos Capistrán来说，像央行行长这样的强硬语言清楚地表明，在降低通胀方面，“一切都摆在桌面上”。
Capistrán 表示，这种强硬的谈话是银行表达“如果我们需要的话，我们真的会大力打击这种情况”的方式。
这就是为什么他在Kozicki科齐茨基（加拿大银行副行长）的讲话后上调了利率预测，不仅包括一次，而是连续三次大幅加息。他现在预计，美联储将在 4 月、6 月和 7 月的三场会议上每次加息 50 个百分点，然后在接下来的小规模会议上继续加息，直到明年将利率保持在 3.25%。
这几乎是大流行前1.75% 的利率的两倍，而且你必须回到2008年，金融危机之前，才能找到最近一次如此高的利率。
对 Capistrán 来说，加快速度的原因是显而易见的。他在接受采访时说：“通货膨胀率很高，经济非常火爆，加拿大的劳动力市场也非常火爆，[美国]美联储也即将加息 50 个基点。” “所以这一次他们可能比往常更激进，有很多原因。”
固定利率贷款也不能幸免
眼下可能需要采取激进措施，但在央行刚刚开始的抗击通胀的行动中，借款人可能会受到连带伤害。
浮动利率贷款与中央银行的利率挂钩，由于预计央行将采取行动，这些贷款近几周一直在小幅走高。
与此同时，固定利率贷款不受央行利率的影响，而是根据债券市场的情况定价，但过去一个月，市场也一直在发出红色警告信号：利率正在上升更高，更快。
债券收益率在过去的一个月里飙升
当借款人从银行贷款时，他们可能会认为贷款方手头有那么多现金，但实际上他们是在债券市场上借的，从他们为自己贷款而支付的利率和他们向客户收取的贷款利率之间的利差中获利，比如抵押贷款。
相当多的借款人选择五年期固定利率贷款，这使得五年期加拿大政府债券成为固定利率贷款可能发生的情况的最佳代表，今年3月，这种债券的收益率跃升逾1%——在古板的债券领域，这是一次前所未有的飞跃。
本周，五年期国债收益率自疫情爆发以来首次超过2.5%，这使得固定抵押贷款利率远远高于3%，甚至4%。
加拿大央行(Bank of Canada)根据利率比较网站 rates.ca and ratehub.ca, 的利率计算，目前各大银行传统抵押贷款的平均利率为4.79%。现在要找到一笔略高于1%的浮动利率贷款并不难。
如果 Capistrán 的预测是正确的，并且加拿大央行的利率将达到 3.25，那么预计浮动利率也会出现类似的飞跃。
影响可能是巨大的。目前，一笔未投保、利率为1.5%、期限为40万加元的25年期抵押贷款，每月的成本为1599加元。但是，如果浮动利率上升到4%，而固定利率贷款已经是这样，那么在贷款期限内，每月还款额就会增加500加元以上。
'软着落'
这相当于每个房主的口袋里花在其他东西上的钱少了 500 加元，这就是加拿大银行开始担心的原因。，这就是加拿大银行开始担心的原因。 “不断上升的抵押贷款利率将给他们的支出带来压力，” Kozicki科齐基在她的演讲中说，“如果有足够多的人大幅放缓支出，这可能会影响整个经济。”
在控制通胀而不破坏经济之间找到适当的平衡是央行的工作，经济学家对最佳情况有一个术语。
Capistrán说：“中央银行正在努力做的，也是我们都希望的，就是我们所说的软着陆。在不造成经济衰退的情况下降低通胀。”
彭博社经济学家安德鲁·哈斯比 (Andrew Husby) 表示，由于该行长期以来在加息和降息方面保持谨慎的偏好，使得该行试图实现的所谓软着陆变得更加困难。
他在接受采访时表示，“如果你过于可预测且过于循序渐进，只是为了循序渐进，而不是为了适应经济状况，那就可能成为问题，并可能引发更多通胀。"
归根结底，这一明确的偏好就是为什么他不属于那些预计下周加息幅度将超过通常水平的人之列——他认为这条路应该足以实现其长期降低通胀的目标。
“随着我们进入下半年，我们将看到通胀开始回落，”他表示：“没有达到银行希望的那样，但至少朝着正确的方向前进。”
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